卓越商企服务2026上半年营收20亿增5.2%，净利润因减值下降31.4%，但经营现金流转正，第三方拓展提速，未来3-5年第三方规模有望翻番。
当前物业管理行业正处在存量竞争加剧的阶段，头部企业普遍面临营收增速放缓、盈利压力上升的挑战。在物业费降价潮与业主议价能力增强的双重背景下，第三方项目拓展能力及应收账款管控水平，逐渐成为衡量物企经营韧性的关键指标。卓越商企服务于8月28日召开2026年中期业绩说明会，管理层就上半年经营成果及未来规划与投资者进行了沟通。
业绩报告显示，今年1-6月，卓越商企服务实现营业收入约20亿元，同比增长5.2%；毛利润约为3.91亿元，同比增幅达8.6%。由于应收账款减值损失计提增加，期内净利润约为1.11亿元，相比2025年同期的1.62亿元下降31.4%；归母净利润约为1.18亿元，同比减少19.8%。
据与会投资者转述，管理层在发布会上表示，尽管外部经营环境依然复杂，但公司利润相比2025年全年已呈现筑底回升态势，经营性现金流亦转为正向，核心业务发展势头向好，为后续业绩稳定增长创造了条件。未来公司将坚持可持续、有质量的增长路径，致力于实现稳健的业绩与现金流表现。
从收入构成看，基础物业管理服务仍是卓越商企服务的核心支撑。上半年该板块实现收入约19.28亿元，较去年同期的17.99亿元增长7.1%，占总营收的比重达91.8%。按业态划分，商务物业收入13.56亿元，住宅物业收入3.69亿元，公共及工业物业收入2.03亿元。
规模方面，截至2026年6月30日，公司在管面积约8309万平方米，同比增长约11.9%；合约面积约8910万平方米，同比增长约8%。期内新签面积为953.1万平方米，终止面积则为470.4万平方米，整体规模保持稳健扩张态势。
值得关注的是，第三方在管物业面积占比已达65.1%，一线及新一线城市在管面积占比75.3%，大湾区和长三角区域合计占比69.6%，展现出较强的独立拓展能力与区域聚焦度。期内新拓第三方项目物业合同总额为11.68亿元，年化合同额达到3.98亿元。
公开资料显示，卓越商企服务在市场化外拓上持续发力，上半年成功中标上海智元机器人、上海联影、广州名创优品、上海叠纸总部大厦等一批标杆项目。
盈利能力方面，整体毛利率约为18.6%，相较于上年同期的18%略有提升。其中，资产销售与运营业务实现收入0.53亿元，同比增长23%，毛利0.28亿元，毛利率高达52.9%，继续维持较高水平。
管理层透露，随着化债工作及工抵资产处置的推进，公司将采取轻重结合的模式，兼顾资金与盈利目标，持续构建深度的资产管理运营能力。
针对净利润下滑的原因，管理层解释称，主要系非经营性因素导致的减值拨备增加。基于当前市场环境不乐观的现状，公司在住宅减值拨备、关联方应收账款余额及账龄结构变化方面均有所考量；同时，北京财富担保事项尚未得到最终实质性解决，出于谨慎性原则，公司进一步补充计提了拨备。
尽管利润承压，但现金流表现改善明显。上半年，卓越商企服务经营性现金流约为0.44亿元，实现了近三年来首次半年度同比转正，经营质量得到进一步夯实。
展望未来，管理层表示，公司在第三方自主拓展业务方面具备扎实基础，有信心保持15%以上的第三方收入增速。随着业务持续推进，预计未来3至5年，第三方业务整体规模有望实现翻番。
增长信心主要来源于四个方面：一是持续深耕战略客户，巩固基本盘；二是强化市场化外拓布局，在高端制造、半导体、算力、生物医药、会展等领域已有多个标杆项目落地，品牌效应逐步释放；三是同步优化增值服务结构，与主营业务形成协同；四是推进内部效能提升，加速数字化转型，未来3至5年将进一步提升运营效率。
据了解，卓越商企服务在人机协同综合解决方案方面已取得阶段性成果，多款机器人经过充分验证，落地场景超过10个，覆盖环境、安全等核心业务领域，作业效果最高可提升30%。公司还完成了人力、财务、部分采购的共享组织变革，并积极落地AI助手、业财审核、合同审核、智能问数等五类通用型AI应用场景。
管理层强调，未来2至3年，公司将通过数字化转型推动流程优化与组织变革，对外为客户降本增效、创造价值，打造差异化的数字化竞争优势。同时，坚持“3+1”战略方向，围绕价值创造、有质量增长与稳健商业贡献开展工作，不追求短期规模扩张，而是继续做强主航道、做深增值服务、持续探索第二增长曲线。
在第二增长曲线方面，公司将重点打造招管策标杆项目，打通从项目研判到运营管理的全周期商业闭环。目前内部已成立招管策管理委员会，通过敏捷决策与能力共享，推动各区域在该业务上实现突破。