中梁控股预期中期亏损扩大至33亿-38亿元 受市场调整与交付缩减拖累

8月21日晚间，中梁控股（02772.HK）对外披露盈利预警公告，就2026年上半年业绩作出前瞻性说明。根据公告内容，该公司预计截至2026年6月30日止六个月，母公司权益持有人应占亏损金额将落在人民币33亿元至38亿元的区间之内。

对比2025年同期的财务表现，彼时公司录得母公司权益持有人应占亏损约人民币8亿元；即便将境外债务重组修订所产生的一次性非现金收益剔除后，2025年中期经调整亏损水平也约为人民币25亿元。两相比较，本报告期内的预期亏损幅度出现显著走阔。

中梁控股在公告中解释称，亏损规模扩大的核心原因主要来自两方面：其一，国内房地产市场仍处于持续调整通道，行业景气度未见明显回暖，公司物业交付体量较以往有所收窄，直接导致销售物业确认的收入下滑，叠加成本及费用压力，整体毛利空间受到挤压；其二，公司对旗下物业项目及其他资产进行了审慎评估，确认了进一步的资产减值损失，由此对损益表构成额外拖累。

此外，公告亦回溯指出，2025年同期之所以亏损规模相对较小，部分归因于集团在2025年6月完成境外债务修订工作，彼时确认了一笔一次性非现金收益，在一定程度上对冲了经营层面的亏损压力。而该类非经常性收益在本报告期内不再重复发生，也是亏损缺口扩大的影响因素之一。

市场分析人士认为，中梁控股作为典型房企样本，其业绩预警再度折射出当前房地产行业所面临的普遍性挑战——销售端去化压力尚未完全缓解，资产负债表修复仍需时日。后续公司能否通过加速项目去化、控制成本支出及优化债务结构来改善盈利表现，有待中期业绩报告正式披露后进一步观察。

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