门店“砍”剩382家 永辉超市终于扭亏为盈 观点网 • 2026-08-21 06:39 对永辉而言，扭亏只是转型的中场哨，真正的考验还在下半场。 观点网 在连亏三个季度后，永辉超市于今年一季度成功扭转亏损局面。 此前发布的数据显示，2026年第一季度，永辉超市实现营业收入133.67亿元，同比下降23.53%；第一季...
在经历了连续多个季度的亏损考验后，永辉超市终于在2026年交出了一份带有转折意味的半年成绩单。与其说这是一次纯粹的业绩反弹，不如说是一场深度收缩后的“轻装上阵”。
8月20日，永辉超市披露的2026年半年度业绩报告显示，公司上半年实现营业总收入237.91亿元，较去年同期回落20.56%；然而归属于上市公司股东的净利润却录得2.53亿元，成功实现同比扭亏为盈。这一鲜明反差揭示出，永辉正以营收规模的下台阶换取盈利质量的修复。
报告期内，公司利润总额约为3.44亿元，归母净利润2.53亿元，扣除非经常性损益后的净利润由上年同期的亏损8.02亿元大幅收窄至3890万元，表明其主营业务的“造血”能力正在逐步恢复。
表面上看，收入端仍在收缩，但细究其因，这其实是2024年下半年以来战略转型的延续。彼时永辉超市决定对长期亏损的尾部门店进行集中清理，同时推进门店调改工作。尽管调改后的门店单店产出有所提升，但关店带来的收入缺口在短期内难以完全回补，这构成了营收下降的主因。
门店数量的变化最能说明这场自我革命的幅度。数据显示，截至2026年上半年末，永辉超市在全国范围内已开业门店合计382家，覆盖24个省及直辖市。相比2025年初的775家，门店规模近乎缩水一半。上半年新开门店仅3家，与此同时关闭门店24家，其中仅二季度就净减10家。值得注意的是，闭店速度已较去年同期的227家大幅放缓，这为当期的资产处置损失和营业外支出减压不少。
然而，盈利曲线的“韧性”仍然有待观察。拆分季度来看，一季度归母净利润为2.87亿元，二季度则转亏约0.34亿元，利润总额更是仅余0.01亿元。这种前高后低的走势，既是商超行业季节性规律的体现，也暴露出当前利润基础仍不够厚实。毕竟，期内持有的美股上市公司Advantage Solutions股票因股价上行贡献了0.89亿元的公允价值变动收益，这笔“外快”在利润总额中的占比已超过四分之一。
永辉自身的变革主线始终围绕“门店调改”展开。2026年上半年，公司累计完成331家门店的调改升级，整体运营效率得到显著提升。与去年的大规模投入阶段不同，本期调改进入提质增效的第二阶段，一次性改造投入大幅减少，客观上抬升了利润释放的空间。数据显示，调改门店的同比营收增速达到16.57%，说明“改”的效果正在从报表端向经营端传导。
在收入规模承压之际，商品结构的优化成为另一重支撑。上半年，永辉超市毛利率同比提升1.7个百分点，期间费用率则下降1.8个百分点，这与其持续推进的供应链改革和自有品牌策略密不可分。“品质永辉”与“永辉定制”构成的自有品牌矩阵，上半年销售额已达25.33亿元，占整体销售的比重超过10%。其中，精选鲜鸡蛋和冰鲜挪威三文鱼两大爆款单品分别贡献了1.36亿元和1.06亿元销售额。
与此同时，生鲜品类的表现尤为亮眼。鲜榴莲上半年销售额突破3.54亿元，蓝莓品类亦达到3.29亿元，期内引进的区域特色商品超过240支。线上业务同样保持增长，销售额录得48.68亿元，占总销售比例提升至19.35%，成为拉动毛利改善的关键变量之一。
但转型之路并非全是亮色。财报显示，永辉超市上半年经营活动产生的现金流量净额仅为1.99亿元，较上年同期的12.07亿元骤降83.50%。期末总资产规模276.31亿元，同比下降9.29%。资金的紧张程度由此可见一斑。
就在半年报发布当天，永辉超市同步公告，计划择机出售所持有的全部美股上市公司Advantage Solutions Inc.（ADV）股份，合计638,704股，占总股本的4.88%。按公告口径，该笔交易预计金额约1.48亿元，账面成本9876.45万元，有望带来约4906万元的收益。“优化资产配置、盘活存量资产、回笼资金”的说法背后，是公司为主营业务输血续力的现实考量。
回溯更长的时间轴，永辉超市在2021年至2025年间累计亏损超过120亿元，尽管2023年和2024年的中报均曾出现盈利，但最终都以全年亏损收场，这也为今年的下半年表现盖上一层阴影。
外部环境同样不容乐观。2026年上半年，社会消费品零售总额同比增幅仅为1.3%，线下商超所处的零售大盘增长乏力；中国连锁经营协会的调查亦显示，超半数连锁超市企业净利润出现下滑。在此背景下，同走“胖改”路线的同行业者中，步步高已实现全部调改店盈利，而中百集团则预告继续录得亏损。彼此间的差距，正随着时间推移逐渐显现。
对永辉而言，扭亏更像是一声中场哨响，而非终场定音。当规模红利不再、路径依赖被打破，如何在收缩与增长之间找到新的平衡点，将决定下半场真正的走向。
", "summary": "永辉超市2026年上半年靠缩减门店规模和推进调改实现扭亏，营收237.91亿元、归母净利2.53亿元。但二季度单季再现亏损，现金流大幅下滑，公司计划出售所持ADV股票回笼资金。调改提效、自有品牌及线上业务增长成为未来看点，行业竞争仍激烈。", "keywords": "永辉超市,扭亏为盈,门店调改,自有品牌,半年报"}"}